当 95% 的人还在打狗 PVP的红海里互割送钱时，有人已经靠着专业的套利降维打击，从市场里默默赚走了 1000 万美元。

据统计，目前fomo上95%交易者都在亏损，只要赚到 1 万美元，就能杀进全平台前 1%...

但就在散户为了几百刀本金肉搏互割的同时，传奇套利玩家 @Cbb0fe 刚刚发布了一份长文复盘：

在过去的 10 个月里，他和兄弟仅凭两个人，没有去碰任何土狗，而是靠着一套股票/大宗商品永续合约跨市场套利系统，跑出了 320 亿美元的交易量，纯利润突破 1000 万美元，年化回报率来到了夸张的 35%–45%。

而看完这个长文，小编觉得系统化的找到自己擅长的蓝海很重要，CBB 做的事可以分为这么个点：

第一，不做大机构的接盘侠，只抢第一波红利
CBB 兄弟俩过去一直在 HyperEVM 上跑排名第一的套利机器人。但随着 Wintermute 等大做市商进场，利润被极限压缩。

他们给自己定下一条生存铁律：绝不跟机构的正规军打持久战。

2025 年 10 月，Hyperliquid 推出 HIP-3，合作方 TradeXYZ 上线了首批美股永续合约（如 XYZ100）。兄弟俩敏锐地意识到：TradFi 和 DeFi 之间出现了一条全新的未开垦缝隙。

尽管他们当时“连一张股票都没买过，完全不知道期货是什么”，但他们直接截图盈透证券（IBKR）的操作界面，疯狂喂给 Claude 提问学习，花了不到一周的时间，硬生生啃下了美股券商复杂的 API。

第二，利用美股现货/期货 vs 链上 Perps 的结构性基差

以 IBKR（传统金融端）的盘口价格为“真实价格”，如果 Hyperliquid 上的合约相对 IBKR 出现折价，机器人在链上做多（Long）；一旦链上成交，立刻在 IBKR 上做空（Short）进行对冲。

但实操中，为了平衡滑点与手续费，参数极其讲究，还设定了单笔上限、安全熔断以及根据盘前溢价进行调整等各种设计，其实这也是在逐步执行的过程中慢慢完善的。

第三，不断修正，有错就改

1 月份黄金行情爆发，散户在 Hyperliquid 上疯狂做多，他们光吃资金费率就赚了 60 万美元。

结果由于 IBKR 数据流卡死，机器人以为对冲失败，疯狂追加黄金空头，最终在 IBKR 上堆出了 1.2 亿美元的黄金空单敞口。人工强制平仓后单日亏损 110 万美元。

他们没有内耗，当天排查完代码并加入数据新鲜度校验，第二天靠着白银暴跌抓住了 3% 的链上基差，一把又赚回 60 万美元。

总体上，财富永远产生于“系统的边缘与断层”。

当一个新基建（如 HIP-3）冒头时，你能否在 48 小时内完成认知重塑与代码上线，在正规军压境前榨干第一波红利？

显然大多数人可能都做不到。赚钱真的并不是运气。

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