韩股最靓的崽「海力士」怎么最近波动这么大？今日下跌超12%📉
—— 认识下「南方两倍做多海力士」吧
这是一只由南方东英推出的港股杠杆 ETF，去年 10 月上市以来年内涨幅超 10 倍，目前规模接近 170 亿美元；目标很简单：每天追踪 SK 海力士正股表现的两倍，即股价如果涨 10%，ETF 就要做到
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韩股最靓的崽「海力士」怎么最近波动这么大？今日下跌超12%📉
—— 认识下「南方两倍做多海力士」吧
这是一只由南方东英推出的港股杠杆 ETF，去年 10 月上市以来年内涨幅超 10 倍，目前规模接近 170 亿美元；目标很简单：每天追踪 SK 海力士正股表现的两倍，即股价如果涨 10%，ETF 就要做到 20%（扣除管理费之前），相当于上了 2 倍杠杆
然后呢，这么做有什么影响吗？🤔
假设基金有 100 块钱，为了实现 2 倍杠杆收益，会去持有 200 块的海力士，当股价上涨5%，200元的海力士涨到了 210 元，基金因此变成 110 元，此时他的仓位从原来 200➗100 的 2 倍，降到了210➗110 的 1.909 倍，此时需要再买入 10 元的海力士使得杠杆恢复到 2 倍
做个简单假设：不加杠杆的情况下，100 块的本金涨 10% 是 110，对应 200 块是 220，但因为两倍杠杆的存在，ETF 需要赚到 20%，即 200 块本金赚到 240，这 20 的差值需要 ETF 主动买入确保仓位，反之亦然
因此出现了「涨的时候要买更多，跌的时候要卖更多」的情况，170 亿的资金规模，两倍就是 340 亿，若海力士当日波动 5%，ETF 就需要再平衡 17 亿美元，而海力士昨天单日交易额才 112 亿…
规则是明确的，既然你在跌的时候必然要砸，那么其他基金闻着味就来了，在该 ETF 砸盘前抛出，卖掉后再买回，美美做个 T，再叠加散户在下跌时的恐慌性抛售，这支 ETF 就成了海力士的「股价波动放大器」
监管不介入吗？🤨
韩国监管已经意识到这个问题了，表示正考虑对这类杠杆 ETF 采取单独措施（不止这里提到的一家，韩国国内也出现了不少类似 ETF），受此影响南方两倍做多海力士股价暴跌，顺便提一嘴，他们还有两倍做多三星、KOSPI 200 等等相关产品
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