《Circle 研报:历史性黄金底正在形成?》
本文很长,希望可以从各个维度全景式的对 Circle 进行分析,并用相对理性(保守)的计算方式对 Circle 的未来股价进行估算。
下面是TL&DR 版本:
1. 通过立法引导全球对稳定币的需求,最终转化为对美元国债的需求,巩固美元在新一轮金融体系重构中的锚定地位。也许这才是稳定币 ”必须成功“ 的底层逻辑。
2. 当前的 Circle,占据了“规模最大合规稳定币”的有利身位,集天时(美国稳定币战略)、地利(自身发展最契合行业周期)、人和(监管、机构、企业三方认可)于一体,不仅对后来者建立了极深的护城河,还有极大机会进一步蚕食 USDT 的市场份额。
3. 我们按乐观、基准、保守,三种情况推算 USDC 在2028 年的市场规模,分别为4,301亿、2,744亿、1,648亿。进一步推演 2028 年 Circle 的股价为 332美元、153美元、63.7美元。(注意,即使是乐观场景,也是纯理性计算,未考量市场fomo情绪)
4. 当前 Circle 股价受到行业整体转熊、IPO 后获利盘了结、股东巨额解禁三重因素重压,可能正在形成历史性的黄金底,大资金可以轻易获得 3年3-5倍 的投资收益。
点击图片查看原图