AMD的逆袭之路


书接上回。

6，继续缠斗

2000年，Hector Ruiz加入AMD担任COO。很快，AMD就推出了业界第一款兼容32位x86架构的64位Athlon（速龙）处理器，采用的是当时的K8架构。这款产品不但让AMD甩掉了“跟随者”的标签，还让他们在服务器市场打开了局面 —— 采用相同K8架构的皓龙（Opteron）服务器处理器也在那时亮相，并一度让AMD的服务器业务迎来了小高峰。

说到皓龙，这款产品可以说是AMD的一次技术革新。它不仅在性能上对标甚至超过了Intel的竞品，还直接杀入了Intel的主战场 —— 利润丰厚的服务器市场。当时，我刚从学校毕业，进入了我的第一家公司。这家公司正是AMD在服务器领域的重要合作伙伴。老实说，那段时间开发过程相当不容易，问题和Bug一大堆，但最后的产品性能还是挺能打的，也成为了Intel昂贵的Xeon（至强）系列产品的一个替代品，慢慢抢占了一些市场。

不过，在Intel面前，AMD的日子还是艰难。外人看起来，AMD就像在巨人脚下艰难求生。从1995年与Intel官司结束后，关于指令集使用权的争议算是停了，但Intel已经不需要通过打官司来“压”AMD了。凭借超过80%的市场份额，Intel几乎可以靠市场手段对AMD施压——既不让AMD死（以免形成垄断被处罚），又要把它的市场份额压制在10%以下。

那Intel是怎么做到的？“胡萝卜+大棒”一起上！

* “胡萝卜”： Intel搞了个“Intel Inside”市场发展基金。凡是产品贴上“Intel Inside”标签，或者广告里加上经典的“等等等灯”音效，OEM客户（比如IBM，HP，Del，Lenovol）和ODM厂商（如Acer，Asus）就能拿到补贴。这些补贴可以大幅降低厂商的市场推广成本，而彼时PC行业的利润微薄到几乎靠这些补贴才能喘气。

* “大棒”： Intel还提供所谓的竞争性返点（Meet Comp Rebate）。说白了，就是在跟AMD竞争一个大客户时，厂商可以跟Intel申请Meet Comp Price（竞争性价格），获得批准后，客户就可以获得大额的Rebate。但这种返点的尺度基本是Intel说了算。厂商要是敢跟AMD走得太近，Intel就会“暗示”可能减少甚至取消这些返点。对利润微薄的PC和X86服务器厂商来说，这完全是不敢得罪的命根子。

于是，AMD即便有好产品，也难以撼动Intel。PC厂商们为了补贴和返点，一个个都只能跟着Intel的节奏走。AMD这边好像能量满满，刀也很快，却总是碰不到发力的空间。

5，反垄断战争

2002年，Hector正式接任AMD CEO。当时，AMD在CPU市场的份额仅有15%，而Intel则高达84%。

首先，他拿着AMD的拳头产品Opteron（当时绝对是顶尖的64位处理器，当时Intel的主流处理器还是32位）去找IBM谈合作，产品竞争力很强：整合了CPU和内存；采用先进的硅绝缘（Silicon on Insulator）技术，能耗更低；还有更快的晶体管和更小的结构。但IBM却迟迟不愿松口，说白了就是怕得罪Intel。

碰了壁后，Hector又去找微软。比尔·盖茨的态度是支持AMD，但不愿站队，只想中立。

而Dell那边更是悬：作为当时唯一的完全采购Intel芯片的OEM大厂，Dell如果选择AMD，就会失去Intel给的巨额返点。最后，谈得好好的合作，在最后一刻又黄了。实际上，从2002到2007年，Dell一共拿到了Intel超过60亿美元的返点，这笔钱占了公司利润的三分之一，和AMD合作的财务代价太大了。

Intel的进一步反击，让AMD步步受挫

不仅Dell不好搞定，HP也给了Hector一个下马威。虽然谈到让AMD的Athlon进入HP商用电脑的最后一步，HP却开口要AMD准备一个7500万美元的“缓冲基金”，来防Intel报复。AMD甚至提出第一年免费交付100万颗芯片，换3年长期合约，但HP还是没松口。最后，即便HP推出了基于Opteron的服务器，却被要求只能直销，企业客户也不能主动推荐，渠道有限。

更离谱的是，日本的Sony、日立、NEC等厂商在压力下也纷纷放弃AMD产品，比如Sony的采购份额直接从2002年的23%变成了2004年的0%。这种局面让Hector意识到，仅靠产品是没法打破Intel的封锁的。

反垄断诉讼的开始

眼看着局势越来越被动，Hector决定掀起一场反垄断战。在2005年6月，他对Intel正式发起诉讼，并在全球多个国家的监管机构投诉Intel的不正当竞争行为。他总结出诉讼成功需要三个关键点：

* 客户的支持：不少OEM厂商私下里吐槽Intel的压榨，但都希望匿名。
* 监管机构的支持：日本、韩国和欧盟已经站队AMD，美国FTC还在摇摆，Hector认为只要不公开反对就行。
* 让消费者知道AMD的故事：这不仅是一次法律战，也是一次提升品牌认知的好机会。

监管部门的介入

日本JFTC在2005年认定Intel的市场返点和独占要求违反反垄断法；欧盟在2007年也宣布Intel存在通过返点操控厂商、阻止AMD产品发布、以及倾销等三项垄断行为，并于2019年罚款Intel 10.6亿欧元（当然，十几年之后的2024年，欧盟最终取消了对英特尔反垄断案的 10.6亿欧元的罚款，用3.76亿欧元的新罚款取代了）。

韩国政府也加入了对Intel的调查。

相比之下，美国的态度显得拖沓且温和。但这些国际调查给AMD带来了间接好处 —— OEM厂商有了更多理由支持AMD。2006年，Dell终于宣布在高端领域采用Opteron芯片，这也让AMD的市场份额从2005年的15%提升到17%。

结局与和解

虽然Intel坚决否认垄断行为，称AMD份额低是管理不善的结果，但最终在2009年，Intel选择和AMD庭外和解，支付了12.5亿美元。这笔钱虽不算多，但已经是AMD在反垄断战里为自己争取到的一笔不小的战果。

6，收购ATI，拓展GPU布局

Hector对GPU的未来非常看好。当时，苹果已经用iPod等产品引领了一波革命，把复杂的输入操作简化成了简单的屏幕和手势操作。Hector觉得，AMD必须抓住GPU这一领域。更重要的是，Intel的集成显卡虽然整合度高，但性能有限，而Nvidia和ATI这样的独立显卡公司在高性能GPU领域有天然的优势。于是，Hector开始考虑把GPU纳入AMD的大局中。

锁定目标：从Nvidia到ATI

在Hector的计划中，AMD想成为一个“全能大脑”的提供商，CPU、GPU和内存都在掌控之中。Nvidia和ATI是当时GPU行业的两大顶级玩家，但各有特点：

* Nvidia是行业老大，技术领先，但估值太高；更现实的问题是，万一AMD搞不定，可能会反过来被Nvidia收购，Hector自己还得下台。权衡之下，这条路只能放弃。

* ATI相对小众一些，但也正因如此，它的市场和AMD没有太多重叠：AMD主打PC和服务器，而ATI则聚焦笔记本和移动端。此外，两家公司文化相近，更容易磨合。

所以，2006年，AMD斥资54亿美元收购了ATI，这笔交易包括42亿现金加12亿股票。从此，ATI正式成为AMD的GPU部门。

不过，Hector也觉得移动芯片这块产品线有局限性。他认为移动设备核心在于节能，这和PC芯片的设计逻辑完全不同，不是AMD的强项。因此，收购完成后，他很快将ATI的移动设备部门卖给了高通。从现在回过去看，出售移动芯片这个决定不一定对，但是这次收购绝对展示了Hector的长远目光：在18年前，他已经开始规划CPU和GPU融合的异构计算体系。

收购后的阵痛：迎战新的市场格局

虽然Hector的眼光无可否认，但收购ATI让AMD在短期内进入了一个“1打2”的局面：英伟达趁机加速布局，推出了一系列强劲新品，市场表现强势；AMD则因为业务整合的问题手忙脚乱，投入了大量精力去协调内部团队，效率大打折扣。

整整几年时间里，AMD都在整合的泥潭中挣扎，市场份额也被英伟达抢走不少。直到后来，AMD逐渐稳住阵脚，才在图形市场站稳了脚跟，恢复元气。这段经历虽然艰难，却也奠定了AMD在GPU领域的新格局，为后来CPU和GPU融合的强大技术体系埋下了伏笔。

7，剥离制造，采用Fabless方式，走上轻装之路。

Hector再一次做出了颠覆性的决定 —— 把AMD原有的制造业务独立出去，成立GlobalFoundries。之前，AMD是一家IDM公司，也就是“全栈玩家”，既负责设计，也负责生产，看似厉害，但问题同样显而易见：

* 产能限制：要想扩大生产，就得疯狂烧钱去建新厂，而融资压力超大；

* 重资产拖累：芯片工厂属于重资产，折旧成本高得离谱，对财务报表是极大的负担。

寻找资金：Hector盯上中东“金主”

Hector的目光投向了中东的石油大亨们。那些石油富豪早就开始寻找技术产业的投资机会。很快，Hector联系上了阿联酋主权基金穆巴达拉投资公司。

不过，问题来了，穆巴达拉对单纯投资AMD兴趣一般——他们更想从整体产业布局中获利。于是Hector灵机一动，提议将AMD的制造业务打包转移到一家合资公司，获得穆巴达拉的投资。

达成交易：GlobalFoundries诞生

2007年11月，穆巴达拉投了AMD 6.2亿美元，换来8.1%的股份。这么大的股份，他们却连董事会席位都没要，为的就是规避芯片产业背后潜在的政策风险（毕竟芯片跟国家安全挂钩）。

接下来，谈判继续推进，剥离制造的方案浮出水面——最终形成了GlobalFoundries这个新实体：

2008年6月，AMD和穆巴达拉正式达成协议：

a），把制造业务整体分离出去成立 ATIC公司，AMD持有44.4%的股份，穆巴达拉占据55.6%；
b），AMD的12亿美元债务也“转移”到ATIC；
c），穆巴达拉继续追加投资，包括：
* 3.1亿美元购买AMD新股（持股比例升到19.3%）；
* 7亿美元买下ATIC的控股权；
* 承诺未来5年向GlobalFoundries注资36-60亿美元支持扩张。

为了增强穆巴达拉的信任，Hector甚至辞去AMD CEO职位，并出任GlobalFoundries的董事长。这一招彻底打消了中东投资方的疑虑。

长远影响：轻装上阵的AMD

对于AMD来说，这次剥离简直是个“神来之笔”。要知道，2007年因为收购ATI，AMD的现金流已经快撑不住了，而剥离制造业务不仅缓解了财务压力，还让AMD彻底摆脱了沉重的资产负担，专注于芯片设计，彻底转型为Fabless模式。

接下来，AMD逐步出售了在GlobalFoundries的股份，到2019年完全结束独家合作关系，开始大力拥抱台积电。反观GlobalFoundries，它也独立发展，2014年收购了IBM的芯片业务，2022年完成IPO，如今仍是全球第四大芯片制造商，2024年12月20日的市值约230亿美元。

壮士断腕换生机

从现在回头看，Hector当年这次剥离决定，不但救了AMD，还让它从一家笨重的IDM公司蜕变成了一家轻盈灵活的芯片设计巨头。如果没有这一步，今天的AMD恐怕不会是我们看到的样子。

8，再次转型：从谷底到奇迹腾飞的AMD

2007年之后的那段时间，AMD的日子真的很难过。连着推出了好几代不太“顶”的CPU微架构 —— Bulldozer（推土机，2011），Piledriver（打桩机，2012），Steamroller(压路机，2014)，Excavator（挖掘机，2016），各种“工程机械”折腾下来，非但没起飞，反倒成了大家口中的“农企”。随后两任CEO也没能扭转乾坤，公司裁员频繁，许多优秀员工接连离开。

一道光：Lisa Su的出现

2012年，Lisa Su加入AMD，当时她负责的是国际业务和端到端执行。她上任后做的第一件事，就是把客户范围扩大（毕竟当时AMD有90%的收入都来自传统PC市场，过于依赖了）。Lisa带领AMD开辟了新的领域，比如进入索尼和微软的游戏主机市场，还把芯片卖给了其他智能设备制造商。

2014年10月，Lisa Su接任CEO。同一个月，AMD宣布重组，把业务划分为计算和图形两个部门，还裁掉了7%的全球员工队伍。

绝地反击的机会

同样是2014年，半导体行业开始了前所未有的大变局：

* 英特尔的危机：Tick-Tock战略逐渐失灵，本计划推出的14nm Broadwell因工艺问题推迟到了2015年，而后来的10nm更是拖到了2019年才量产。

* 台积电的猛攻：启动“夜鹰计划”，大力研发16nm、10nm、7nm制程，一路高歌猛进，让英特尔的制程技术优势逐渐消失。

到2015年，AMD的股价跌到了只有1.61美元，市值不到20亿美元，看起来离凉不远了。

Lisa Su的三步走策略

面对困境，Lisa Su果断调整方向，聚焦在“打造伟大产品”、“深化客户合作”和“简化业务流程”三大方面：

a），打造伟大产品：AMD重新规划了CPU研发路线，推出以“Zen”为核心的全新架构，并设计了一套更高效的产品更新周期（每年新GPU、每1.5年新CPU内核）。这种高频迭代打破了以往产品更新的“断层感”。

b），深化客户合作：Lisa Su带队深入客户关系管理，巩固了和微软、索尼的合作，成为Xbox One和PS4的主要芯片供应商；还联合Oculus推出入门版VR系统，大幅降低成本，让市场看到AMD在非PC市场的潜力。

c），简化业务流程：Lisa对公司内部进行组织优化，提升沟通透明度，营造包容性的企业文化，让AMD从上到下更加协作、高效。

“Zen”的问世：打破宿命

2017年，基于Zen架构的第一代锐龙（Ryzen）处理器面世，成为AMD发展的转折点。这款产品将AMD拉出泥潭：相比推土机架构，Zen的性能提升了足足52%。不仅如此，Zen采用的CCX模块化设计方案，完全解决了之前“农企”系列产品的架构痛点。

同年，AMD推出EPYC服务器芯片，性能和市场反馈也不错。

而更神奇的是，AMD通过与中国的海光信息合作，还收获了一笔丰厚的IP授权费，这些持续的现金流直接支撑了后续Zen2和Zen3架构的研发。

回过头看，和海光信息的合作是一个非常大胆的计划，也是对中国市场的非常规渗透。海光信息成立于2014年10月，直至2016年2月与AMD共同成立合资子公司并获得AMD技术授权，才开始转向高端处理器产品的开发。

2016年3月和2017年10月，海光信息与AMD的合资子公司“海光微电子”、“海光集成”分别与AMD签署了《技术许可协议》，约定了AMD将高端处理器相关技术及软件许可给两家合资公司，该许可在两家合资公司运营期限内持续有效。之后海光信息开始向AMD支付了相当大的IP授权费。具体数额我就不谈了，有兴趣的同学可以看一下海光的招股说明书。然而，AMD将第一代Zen架构技术毫无保留地授予海光信息，打开了AMD深度参与中国市场的大门。

剥离制造的后手变王牌

别忘了，当年AMD剥离制造业务成了GlobalFoundries，还因此能灵活选择代工伙伴。2019年，Lisa把7nm CPU和GPU的代工全交给台积电，而台积电的7nm工艺一骑绝尘，让AMD的产品性能更高、功耗更低。回头来看，这简直是一手神操作。

十年河东，十年河西

在苏姿丰的带领下，AMD用高性能计算、图形技术、游戏、数据中心等关键领域彻底翻身。锐龙、霄龙、Radeon系列产品每一次发布，网上都是一片“AMD YES！”的欢呼声。

而英特尔却陷入了工艺制程的困境，14nm工艺的产品一延再延，10nm更是姗姗来迟，给了台积电和AMD不断前进的机会。

结语：用时间书写奇迹

半导体行业从来就是“时间的朋友”。它需要长期资金投入和技术积累，而正是这样沉下心、不断创新的思路，让AMD在低谷中抓住了生机。对比二十年前，WinTel联盟风光无限，而现在，AMD，市值领先的英伟达，AI ASIC赢家博通和Marvell，以及晶圆代工龙头台积电共同撑起了新时代的半导体版图，局势早已换了样貌。

下章再和大家聊AMD建立的核心产品线和竞争力。

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