中国总体宏观债务究竟是多少？官方数据和民间数据一直扑朔迷离，隐性债务更让财经界竞猜不止。根据国家统计局公开的数据，截止2023年一季度：中国居民部门债务总额为77.46万亿元；非金融企业部门债务204.36万亿元；中央政府债务为16.19万亿元；地方政府债务为36.83万亿元；“居民+非金融企业+政府”的总债务为345万亿元！

当然这只是中国宏观债务公开的数据，而一个国家的债务，除了实体经济的全部债务，还要包括地方政府的“隐性债务”，所谓“隐性债务”，是与地方政府的“显性债务”相对应，国务院于2014年明确地方政府债券是地方政府唯一正规的融资渠道，有中央政府的限额和预算管理。所有不在限额和预算之内的债务就不会体现在地方政府的债务表中，而地方政府普遍存在大量预算之外并且需要承担偿还责任的债务，被称为“隐性债务”。 地方政府隐性债务的三个特征：决策主体是地方政府；资金用途是政府项目建设；偿债资金来源于政府财政资金。

截止2022年底全国可统计的城投公司（那些没有公开融资、不在市场上公开财务的城投公司债务没有统计在内）债务总额为58万亿元，相当于全国地方政府2022年一般公共预算收入总和的5.32倍，而城投债务/地方预算收入，在7.5倍以上省市就有重庆、甘肃、广西、贵州、湖北、湖南、江苏、江西、四川、天津、云南、浙江等12个之多，江苏更是超过10倍。 如果把城投公司债务，归入地方政府债务范畴，宏观债务数据又会大幅增加。

前中金国际董事长朱云来曾透露，中国2017年底中国的总体宏观债务已达600万亿人民币，按朱云来的分析，宏观债务规模2018年将达到720万亿，2019年达到860万亿人民币，后疫情时代，总体宏观债务肯定会更高！如果按5%的年利率，债务利息高达40多万亿，相当于30%以上的GDP，超过一般公共预算收入一倍之多。

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